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微软的万亿美元市值稳不稳?全看云服务Azure

微软云办事Azure的增长将是抉择这家软件巨子在宣布收益申报后能否维持其领先的万亿美元市值的关键。

微软定于7月18日收盘后公布第四财季业绩,该股周四收于创记载的138.40美元,今年事首?年月至今上涨36%。比拟之下,iShares北美科技软件股ETF(IGV)的同期涨幅为31%,标准普尔500指数今年以来上涨了近20%。

跟着Azure上个季度的营收较上年同期增长73%,并徐徐成为该公司增长最快的部门,投资者担心这一增速能否持续,以及微软能否继承蚕食亚马逊在公共云市场的主导职位地方。

Evercore ISI阐发师Kirk Materne觉得微软是个“一流”股票,目标价为165美元。他表示,斟酌到该股的近期涨幅,投资者近期可能必要对其维持耐心,但觉得其经久风险/回报优越,分外是斟酌到该公司上半年体现优越。

Materne表示,“跟着进入下半年,我们的普遍见地是,只管该公司的经久需求驱动身分仍未改变,但在市场消化上半年的涨幅之际,投资者将必要一些耐心。事实上,当我们从以前10年软件公司上半年和下半年的体现来看,强劲的上半年体现之后平日会鄙人半年呈现放缓。”

Cowen阐发师Nick Yako觉得,到2025年,Azure将盘踞公共云市场25%的份额,高于今朝19%的份额,占微软总收入的近60%,而今朝这一比例为30%。

Yako表示,“我们估计微软的商业云,包括Office 365商业云和Azure,将成为未来增长的主要驱动力。”他对微软的评级为优于大年夜盘,目标价为150美元。

Jefferies阐发师John DiFucci表示,只管微软是“该行业短暂历史上最巨大年夜的软件成功案例之一”,但该股估值过高,而亚马逊收集办事(Amazon Web Services)可能会像对待零售商一样,以微薄的利润率打压这家软件巨子的云办事。他对微软的目标价仅为80美元。

DiFucci称,“因为文化和技巧身分,Azure可能永世不会看到普遍预期的利润率,近期Windows对现金流的空条件振可能不会持续。Azure可能永世不会在规模上看到与AWS类似的利润率,以致AWS的经久利润率也可能低于大年夜多半人的预期。”

DiFucci表示,“我们觉得,斟酌到亚马逊的历史,AWS的运营利润率可能会跟着光阴的推移下降到更低的水平,在这种环境下,Azure的利润率以致会更低,这对微软来说将是劫难性的。”

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